（原标题：东吴期货筹商所计谋早参｜玻璃现货又开启新一轮降价！后市将怎么演绎？）
摘要
股指：怜惜事迹考据；玄色系板块：轰动行情延续；动力化工：俄罗斯下令减产；有色金属：库存保管低位，铝价偏强运行；农产物:油粕走势将再度分化
2024
03/26
01
股指：怜惜事迹考据
股指。周一商场延续更始，午后更始幅度较大，创业板指跌近2%。个股超4500家下降，商场心扉较差。高股息板块解析较好，传媒、电子板块大跌。在联结反弹后，近期商场出现一定更始，东说念主民币汇率波动加大对商场心扉也产生一定影响。计划到经济悲不雅预期一经慢慢缔造，商场更始空间瞻望有限，指数短期或延续轰动整理走势。跟着事迹走漏期行将莅临，商场对基本面的怜惜将进一步擢升，事迹相对肃肃的高股息板块有望重回上行通说念，AI板块怜惜后续催化情况。
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玄色系板块：轰动行情延续
螺卷。盘面略有回落，近期波动略有裁汰。现在看钢材价钱高下都有压力，一方面需求边缘好转，运转去库，铁水产量也见底回升，本钱支抓增多；但另一方面需求依然很难有往上的空间，同期钢价反弹也会带来利润的好转，进而产量增多的预期，瞻望螺纹盘面依然会在谷电和平电本钱隔邻波动，热卷与螺纹价差200隔邻。
铁矿。公共铁矿发运巩固，到港略有增多，铁矿反弹后运转轰动，瞻望轰动会延续，接下来主要照旧怜惜钢材需求能否再上一个台阶以及库存压力能否缓解，天然铁水基本见底，对应铁矿基本面最差的时候或散伙，但往上依然短少驱动，瞻望轰动为主。
双焦。双焦价钱近期轰动为主，焦煤相对强一些，主要照旧供给莫得完全开释。现在钢材需求季节性好转，带动双焦盘面止跌，但延续走强压力也相比大，瞻望盘面轰动为主。
玻璃。玻璃期现货延续下降，大标的来看高供应和需求下降的布景下，玻璃价钱中始终保管舛误，现在现货企业也纷纷降价减轻库存压力，盘面保管偏弱走势。
纯碱。纯碱周一出现相比昭着累库，供应端的压力照旧相比昭着，同期卑鄙玻璃价钱近期较弱，也会在一定程度扼制纯碱需求，瞻望纯碱价钱轰动偏弱运行。
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动力化工：俄罗斯下令减产
原油。隔夜油价飞腾。尽管齐集国安原意周一通过了一项决策，条款以色列和哈马斯立即媾和并开释统统东说念主质，有益于缓解红海场地，不外决策能否很好地贯彻实际仍是一个问题。此外俄罗斯政府下令各石油公司在二季度减产，确保在6月底之前完满俄罗斯对OPEC+罕见减产的承诺，这一定程度上提振了油价，俄乌缓缓纳入动力时候的冲破也对商场产生影响。此外，EIA呈报透露真金不怕火厂抓续追思，上周好意思联储会议放鸽，瞻望总体保抓高位偏强轰动。
沥青。3月第3周沥青产业数据透露真金不怕火厂产销同增，销量多流入社会库。厂库仍处同期偏高位置，对将来沥青协议变成压力，社库抓续堆积，生意商抓续囤货。隔夜油价变化不大，瞻望沥青原地轰动。
LPG。原油刻下强势布景下带动海外商场小幅反弹。3月下旬部分PDH装配进行年度熟悉，同期添加剂开工率随真金不怕火厂熟悉而有所回落，化工需求短期走弱。燃气淡季的压力慢慢落地仍然压制着商场心扉，原油走强对盘面以托底为主，跟涨幅度有限，保管区间轰动。
PX。海外原油价钱轰动进取，本钱支抓有一定抬升，但PTA负荷回落，需求端瞻望对供需合座带来一定的牵扯，累库压力加大，昨日PXN反弹至320阁下，现在加工费不具备作念多的估值眩惑力。镇海真金不怕火葬80万吨PX装配下周中运转熟悉， 六安市新雅广告装饰有限公司时间20天隔邻，广东中电富嘉工贸有限公司筹画内。亚洲PX商场收盘价1034.67好意思元/吨CFR中国和1011.67元/吨FOB韩国， 灵武市利新锁具有限公司较前一往复日+7.34好意思元/吨。MX价钱为962好意思元/吨CFR台湾， 坡头区垂年香料有限公司较上一使命日+3好意思元/吨；石脑油717.5好意思元/吨CFR日本， 大同区位化颜料有限公司较上一使命日+3.25好意思元/吨。计谋提议：可通过59反弹捕捉第二季度反弹的契机，此时布局多单偏左侧，或可等4月驱动形成。
PTA。昨日PTA部分熟悉落地的同期新装配投产在即，PTA开工率回落至77%阁下，刺激部分多头入场，新增装配动态：逸汜博化PTA总产能600万吨，225万吨装配周末降幅至7成隔邻，还原时间待定；台化宁波PTA2#150万吨新装配筹画周内试车，仪征化纤3#300万吨装配筹画月底试车。PTA盘面加工费反弹至380以上昭着受阻。计谋提议：瞻望短期呈偏暖反弹表情，单边方面，中始终依然聘任低多供需面稍有改善的PTA，套利方面PTA加工费可区间操作，380以上止盈。
MEG。乙二醇口岸去库表情基本告一段落，口岸库存还在累库的同期，聚酯工场原料库存也不在去库，现在近端供需表情的压力合座偏大，且驱动以致偏空，上方压力及反弹幅度慢慢下滑。计谋提议：短期瞻望保管偏弱整理，现在05合约作念多空间和时间不足，59反套逻辑保管，瞻望短期保管底部区间轰动。
PVC。盘面三根大阴线回吐上周以来一起涨幅，价钱再次回落至底部探伤区间，后续延续不雅察低位区间5850-5900限制内的解析，有下行预期但空间不大。期货商场回落刺激部分现货商场，买跌不买涨心扉昭着，不外仅保管刚需，投契性需求合座偏弱。计谋提议：瞻望短期保管探底轰动行情，止跌企稳后可聘任底部轻仓作念多。
甲醇。音问面上，昨日宁波富德60万吨/年MTO装配已崇敬泊车熟悉，具体重启时间待追踪。受鲁欧化工MTO重启后对内地甲醇外采、甲醇分娩装配春检以及内蒙古久泰甲醇装配故障短停等利多要素的影响，玻璃包装内地甲醇商场的价钱重点较前期有所走高。现在河南地区一经出具仓单，盘面的订价也将参考内地仓单价钱。短期心扉偏强，空单暂时侧目，待看到口岸出现内容性的累库、现货价钱松动以及煤价下行等右侧信号后再择机沽空05或09合约。从时间跨度上看，05合约转弱的幅度较为有限，更提议空配09合约。
聚烯烃。短期聚烯烃荒谬是PP出现本钱、供应、需求预期等方面较强的支抓，且价钱飞腾经过中基差压缩进一步锁住套保库存，或增多中游套保意愿，阶段性存在正响应。但价钱照旧难有抓续性飞腾，主要原因在于皆备库存的压力仍然存在，况且越往后尤其是插足4月后交割逻辑的权重放大，弱基差的缔造更多的是要靠盘面的下降去完成。聚烯烃暂时还莫得改革轰动的表情，仅仅轰动区间有所扩大。受到本钱支抓以及后续筹画内熟悉缓缓增多的影响，PP空单减仓离场，PE仍以低买为主。
棉花。末端订单不足，纺织企业开机率有所下滑，棉纱库存累库至同期历史高位（除2022年外），棉纱价钱重点抓续下移，花纱价差历史低位。同期，好意思棉交割库存抓续增多，好意思棉冲高回落，表里价差倒挂幅度裁汰，对国内棉价支抓裁汰。同期，北半球行将插足传统的棉花缓助季节，商场的往复逻辑将从需求端转向新年度棉花缓助，新疆缓助面积有进一步下降的预期，对棉价有一定的支抓。若出现时常的天气扰动，供应端矛盾将再次突显。因此，棉价短期保管轰动偏弱的表情，中始终棉价仍存进取的空间。
04
有色金属：库存保管低位，铝价偏强运行
铜。宏不雅面，西洋降息前期双向波动将加重，后续看好意思元指数仍有可能延续走强，施压铜价。基本面，跟着旺季鼓吹卑鄙消耗环比出现改善，访佛冶真金不怕火端熟悉减产落地，电解铜社会库存累库放缓，瞻望4月会转向去库，基本面出现边缘改善，但高铜价昭着扼制卑鄙消耗，精铜杆商场已接受到订单恶化访佛高本钱库存，进而出现各厂家轮流减产的情况，4月均衡透露本年旺季去库弱于季节性，存在旺季尾声被证据不足预期的可能，前期多单提议止盈离场。
铝/氧化铝。氧化铝方面，在国内铝土矿迟迟复产复产的情况下，国内或更多依赖入口矿推动复产，供应端运转放量，氧化铝承压回落。电解铝方面，跟着旺季邻近，铝卑鄙消耗解析尚可，开工抓续改善，但周一铝锭库存抓续累增，慢慢透走漏超季节性，但铝锭库存依然处于同期历史低位，瞻望短期铝价在易涨难跌的态势中。
镍。印尼RKAB审批程度加速，商场关于原料短缺的担忧进一步缓解，镍价冲高回落。然则，硫酸镍价钱仍在抓续反弹，硫酸镍制备电积镍的本钱约在14.5万/吨 ，关于镍价本钱支抓仍强。计谋上，前期高位空单可延续抓有，未进场者可怜惜硫酸镍价钱拐点择机逢高布空。
碳酸锂。盘面大幅下挫，空头增仓，上方有阻力，现货价钱止涨。运转考据前期消耗预期，未有超预期解析，盘面波动较大。卑鄙保管刚需补库，合座库存下行，上游去库卑鄙累库，仍处于历史高位。锂辉石精矿价钱回暖力度裁汰。3月份仓单集合刊出对供应端有扰动。盘面瞻望轰动偏弱，区间操行为主。
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农产物:油粕走势将再度分化
钦州东升车宝汽车用品服务中心油脂。昨日油脂低开高走，并莫得受上周末外盘豆油下降的牵扯。基本面再度出现利多，马棕3月前25日产量环比增幅下降，而与之对应的3月前25日出口环比增幅上升，这可能导致3月末马棕库存无法实现此前增多的预期。另外，印尼可能修改国内商场义务与产量挂钩而非出口，一朝实施可能导致印尼出口下降。短期内油脂仍可能保管强势。此外怜惜29日的好意思豆缓助面积呈报。
豆粕/菜粕。昨日两粕大幅下降。基本面，天然3月份入口大豆到港量偏低，短期国内库存抓续下降，供需表情仍然较为垂危，但外围巴西大豆运转上市，后市国内供应可能会缓缓宽松，此外好意思豆大豆主产区近期将迎来一轮强降雨，有助于缓减此前的旱情，这关于行将开展播撒的好意思豆滋长有益。再加上宏不雅面好意思元指数走强，因此本轮粕类的飞腾可能会暂告段落。后市一个不细则点在于3月29日将要公布的新季好意思豆缓助面积数据。
生猪。05盘面低开轰动更始，收盘14365点。春节事后猪肉商场转向冷淡，心扉回调转入商场淡季，东北地区价钱大幅下滑破7元/斤，但宰杀商场相对宰量下滑不大，部分企业集团厂出栏动作较为积极玻璃包装，南边地区价钱下滑，但基本保管7元/斤以上，有稀零二育出现，但对猪价支抓不大。合座看，节青年猪商场将立即插足需求显赫下滑、供应仍居高位的新一轮错配状况，现货价钱短期难以飞腾，近月计划空单，始终看好行业复苏转型。